Lucio Ranucci nació en 1925 en Perledo (Lecco). Durante la Segunda Guerra Mundial combatió en la campaña italiana de África en 1943 y trabajó como periodista en Milán.
Más tarde se trasladó a Argentina, donde desempeñó diversos trabajos como marinero, conductor de coches fúnebres y fotógrafo, pero siempre se mantuvo cerca del ambiente cultural, pintando e interesándose por la pintura local. Siguió ejerciendo el periodismo, pintando sus mensajes de denuncia contra la pobreza, los abusos y la falta de libertad del pueblo sudamericano. También pasó varias temporadas en Chile, Perú, Ecuador, Colombia, Jamaica y Costa Rica, donde finalmente se instaló en 1951.
En Costa Rica se casó con la artista plástica Olga Espinach Fernández, con quien fundó en 1953 el Teatro Experimental de la Casa del Artista, donde fue profesor y colaboró en los cursos del incipiente centro de formación artística.
Ese mismo año, Ranucci fue nombrado primer director del Teatro Universitario de la Universidad de Costa Rica y contribuyó al teatro costarricense consolidando prácticas más profesionales de las artes escénicas.
En 1956, Ranucci viajó con su familia a Nicaragua, donde fue acusado de conspirar contra el régimen de Somoza. Encarcelado, regresó a Costa Rica en 1957 y fundó el teatro «Las Máscaras».
Separado de su esposa, regresó a Europa en 1963, donde vivió hasta su muerte, el 31 de mayo de 2017, en Niza (Francia).
Con importantes participaciones en bienales como la Bienal de São Paulo y la Bienal Panamericana, la obra plástica de Lucio Ranucci también ganó importancia. Considerado por algunos críticos como un «realista cubista», su estilo pictórico bebía tanto de las corrientes realistas imperantes en la América Latina de la época como de las innovaciones estilísticas europeas.
Su obra más recordada en Costa Rica es el mural Alegoría a la Segunda República, inspirado en el estilo de los muralistas mexicanos y dedicado a la fundación de la nueva República costarricense en 1949. Encargado por la Dirección General de Aviación Civil, fue pintado entre 1954 y 1955.
